verkoop bitcoin vir groot wins

koop bitcoin op super laag prys



crypto en die latency arms ras teenoor spoed knoppe en otc handel

Afrikaans Bitcoin News


crypto en die latency arms ras teenoor spoed knoppe en otc handel
2019 09 08



maksimum boonen is founder en hoof uitvoerende beampte van crypto handel firma b2c2 hierdie boodskap is die eerste in 'n reeks van drie wat lyk op 'n hoë frekwensie handel in die konteks van die evolution van crypto markets menings uitgedruk binne is sy eie en doen nie weerspieël wat van
die volgende artikel oorspronklik verskyn in institutional crypto deur 'n vry weeklikse newsletter vir institutional beleggers gefokus op crypto bates jy kan teken up hier

matthew trudeau hoof strategie beampte van erisx aangebied 'n deurdagte reaksie laaste maand te 'n artikel oor 'n hoë frekwensie handel in crypto in kort gerapporteer wat funksies gekoppel te 'n hoë frekwensie handel in conventional markets was maak 'n inskrywing op crypto exchanges en wat hierdie kan wees slegte nuus vir kleinhandel beleggers
terwyl ek eens met trudeau wat in algemene automated mark maak en arbitrage strategies maak 'n groter efficiency in die mark ek nie eens met sy assertion wat die toepassing van die conventional markets microstructure blueprint sal verbeter liquidity in crypto
ek sal verduidelik hieronder wat gestoot te hul limiet die voordele van spoed gebring oor deur electronification eintlik impair mark liquidity soos hulle morph in latency arbitrage dit is onvermydelik wat crypto markets geword baie vinniger maar daar is 'n beduidende risiko wat sommige exchanges overshoot en einde up seer hul kliënt basis weer leer die lesse van die conventional latency oorloë 'n min ook laat wat wat doen sal verloor mark deel te elektroniese otc liquidity providers en alternatiewe microstructures wat ek sal teenwoordig in hierdie introductory boodskap
'n kort geskiedenis van die latency arms ras
begin in die middel 1990s innovative firms so 'n op getco revolutionised die ons equity mark deur automating die proses van mark maak traditionally die remit van mense op die vloer van die nuwe york voorraad ruil wat nuwe entrants begin deur scraping inligting uit die exchanges websites voordat die apis en handel protocols wat ons nou neem vir verleen
elektroniese handel firms vinnig besef wat vinniger participants sou thrive indien nuwe inligting originated in chicago s exchanges kon wees processed meer rapidly nie net kon 'n handel firma aanpas sy passiewe quotes daar voordat almal anders dit kon ook handel teen die verjaar bestellings van slower traders in nuwe york wat kon nie aanpas hul quotes in tyd pluk hulle af dankie te wat spoed voordeel hierdie is bekend soos latency arbitrage
trudeau reproduces 'n groot graph uit 'n 2014 blackrock papier self referencing 'n 2010 sec hersiening van mark struktuur op die tyd dit was steeds duidelik wat passiewe mark maak 'n socially nuttig constructive aktiwiteit en die deur produk van aggressiewe latency arbitrage was twee kante van die dieselfde hft muntstuk
hierdie dynamic begin 'n frantic ras te die onder in ingevolge van latencies waar hft firms belê honderde van miljoene van dollar eerste in laag latency sagteware gevolg deur laag latency hardeware gpus dan fpgas en laag latency kommunikasie networks so 'n soos toegewyde donker fibre lyne versprei networks 2010 en radio- frekwensie torings mckay broers 2012 private networks reeds bestaan die aankoms van commercially beskikbaar kinders is gebruik soos 'n verwysing punt
waarom is latency arbitrage harmful
pryse is gevorm deur die interaction van liquidity providers en liquidity consumers of takers verskillende tipes van takers bedryf op 'n spectrum tussen die latency ongevoelig lank langtermyn beleggers met horizons in maande of jaar te die vinnigste 'n hoë frekwensie takers wat betrokke raak in latency arbitrage
die besigheid model van liquidity providers is te brug die gaping in tyd tussen buyers en sellers sonder wat mark makers beleggers sou nie wees in staat te transact efficiently soos buyers en sellers selde wens te transact in teenoorgestelde rigtings presies op die dieselfde tyd in feit sonder 'n otc mark hoe sou hulle eens 'n prys
pogings om te bou investor te investor platforms in conventional markets het broadly het misluk in compensation vir neem die risiko wat pryse kan beweeg mark makers endeavour te vang 'n versprei die versprei stel deur die makers is betaal deur die takers en hang af inter alia op volatility volumes en crucially op die graad te wat takers is op gemiddeld op die hoogte oor die rigting van die mark in die kort loop toxicity latency arbitrageurs is natuurlik op die hoogte oor kort langtermyn rigting gesien getuie prys veranderinge in 'n ander deel van die mark fractions van 'n tweede voordat ander kan
mark makers kommer self met wat die billike die skoonmaak van prys sou wees en hoe baie versprei is vereis te compensate vir 'n gegee bedrag van risiko hulle employ quantitative techniques te refine en automate hierdie proses latency arbitrageurs is primarily attentive te die relatiewe rigting van verwante markets op kort tyd horizons en belê in spoed tegnologie eerste en foremost
michael lewis boek flits seuns famously paints 'n eerder negatiewe foto van die hft industrie en sy impak op beleggers ek gebeur te nie eens met michael lewis maar critics van hfts het 'n punt terwyl automation in mark maak het verminder spreads significantly vir kleinhandel beleggers vergelyk te die vooraf internet tyd dit is die wenner neem al aard van die latency arms ras wat is skadelike te liquidity verlede 'n sekere punt
die blackrock grafiek aangebied vroeër stel arbitrage op 'n spectrum uit constructive statistical arbitrage te structural strategies wat insluit latency arbitrage en erger so 'n soos opsetlik clogging up ruil data feeds met miljoene van bestellings te maak dit moeilik vir slower participants te proses mark data in reële tyd
die probleem met latency arbitrage is wat dit is nou meestal 'n geveg van finansiële clout soos ruil tegnologie verbeter te hou up met electronification die ewekansige delays in einde verwerking keer genoem jitter het gegaan neer te feitlik nul betekenis wat elkeen wat kry te die volgende ruil eerste is gewaarborg te kom uit voorlê op nul jitter dit is nie voldoende vir 'n liquidity provider te kompeteer selfs op die vlak van die millisecond selfs 'n 1 microsecond druk beteken wat die latency arbitrageur s kry sal wees die mark outeur s verlies terwyl iemand kan wees vinnig net 'n persoon kan wees die vinnigste
'n baie van die tegnologie ek vyf is gebou in die verlede vyf jaar het is oor besparing die helfte 'n microsecond equivalent te 500 nanoseconds verduidelik cmt s cto robert ontsien wat rand kan wees die verskil tussen maak geld of handel almal anders s exhaust fumes dit s 'n wenner neem al scenario
dus latency arbitrage is harmful omdat dit lei te 'n situasie van natuurlike monopoly wat seer mededinging einde users betaal die prys via twee oordrag mechanisms 'n die latency ras het resulted in maak constructive passiewe strategies unprofitable op al maar die hoogste frequencies dwing mark makers te belê in tegnologie te kompeteer op speeds wat is irrelevant te werklike beleggers eerder as op navorsing te verbeter pricing modelle hierdie verteenwoordig 'n barrier te inskrywing wat lowers mededinging en increases konsentrasie virtu s laaste jaarlikse verslag dui aan wat dit spandeer 176 miljoen op kommunikasie en data verwerking 14 van sy 2018 handel revenue 'n groeiende verhouding tweedens liquidity providers aanhaling wider spreads en verminder einde sizes in einde te recoup hul verwag verliese teen latency arbitrageurs 'n effektiewe subsidy uit einde users te die vinnigste aggressiewe strategies
ironically baie 'n hoë frekwensie traders abhor die spoed spel 'n hoë frekwensie handel firma xtx verduidelik in 'n kommentaar te die cftc wat die ras vir spoed in handel het bereik 'n inflection punt waar die marginal koste van gaining 'n rand oor ander mark participants nou measured in microseconds en nanoseconds is harming liquidity consumers die latency probleem is 'n gevangene s dilemma wat lei te oor belegging ons sou beide wees 'n beter af nie uitgawes miljoene van dollar op latency maar indien jy doen belê en ek don t dan ek verloor vir seker
latency arbitrageurs is soms mark maak firms self wat gesien is gedwing te belê in spoed natuurlik begin om wat duur tegnologie te meer aggressiewe gebruik latency arbitrage is 'n gedrag dit nie nie kaart te 'n monolithic klas van handel firms
waar nie crypto staan vandag
crypto handel is 'n web gebaseer industrie met broadly gelyke toegang tot vir nou
die ethos van crypto is wat iemand kan deel te neem groot of klein in my mening die vermoë om vir iemand te devise 'n handel strategie verbind te 'n ruil en gee dit 'n gaan is up daar in die industrie s psyche met die leuse wees jou eie bank egter net soos dit gebeur te mining handel professioneel is rapidly steeds die bewaar van die grootste firms
vandag die meeste crypto exchanges is hoofsaaklik websites hierdie is die net manier te ondersteuning baie duisende van verbindings concurrently en stand te hou gelyke toegang tot die aard van web tegnologie beteken wat jitter kan nie wees verminder baie die web is parallel nie enkele draad hierdie dade soos 'n natuurlike barrier teen latency arbitrageurs 'n enkele digit millisecond latency voordeel in kry uit binance te bitstamp is minder advantageous indien die internals van die ruil voeg 'n ewekansige jitter van 'n aantal milliseconds hieronder is 'n monster van latencies in milliseconds gesien deur b2c2 op 'n goed bekend crypto ruil oor 'n tydperk van 5 minute

omdat dit is nie moontlik te loop 'n laag latency laag jitter ruil in 'n web infrastructure combining die twee implies wat toegang tot moet wees tiered met die resultaat wat net spesialis firms so 'n soos b2c2 sal voordeel uit die vinnigste die meeste duur connectivity opsies nota wat die hoof tegnologie probleem gesig staar deur crypto exchanges is 'n van concurrent verbindings op piek vrag toe crypto is op die beweeg en duisende op duisende van users skielik verbind simultaneously vergelyk te amazon s webwerf rondom christmas nie te die nyse die nyse nie nie sien 'n 10x verhoog in verbind users toe voorrade is volatile die hoof klagte wat traders het teen bitmex arguably die die meeste suksesvolle crypto ruil is nie oor latency maar wat die ruil rejects bestellings onder swaar vrag
die eerste ruil te bied 'n mede plek diens was okcoin in 2014 hoewel dit is gesê: wat geen 'n eintlik gebruik die diens newer exchanges wat gehoop te trek institutional traders is meer waarskynlik te bied mede plek of op minstens klokke en whistles so 'n soos los verbindings wat is die geval op gemini itbit en erisx unsurprisingly conventional venues so 'n soos die cme bied so 'n dienste vir hul crypto bied deur manier van besigheid
te hierdie dag 'n aantal crypto exchanges is investing in spoed tegnologie in einde te hof nuwe tipes van users in die kort loop miskien die volgende 12 maande dit is waarskynlik wat latencies sal krimp significantly in crypto te conjure 'n op die hoogte oog van die meer langtermyn al ons nodig te sien op wat is gebeur reg nou in conventional markets wat ons sal doen in die volgende installment
mens in voor van handel nommers skerm beeld via



<<< ---